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　　公司是国内领先的家用水泵生产企业◈◈★ღ。自2003年成立以来◈◈★ღ，一直专注于家用水泵及其配件的研发◈◈★ღ、设计◈◈★ღ、制造和销售◈◈★ღ。公司主要产品包括潜水泵◈◈★ღ、花园泵◈◈★ღ、喷泉泵及深井泵四大系列◈◈★ღ，其中潜水泵◈◈★ღ、花园泵为公司营收主要来源◈◈★ღ。公司产品以出口为主◈◈★ღ，近几年出口交货值位居前列天天棋牌评测网◈◈★ღ，潜水电泵细分领域位居第1名◈◈★ღ。受益于海外市场行业超势向好及目标客户群体需求的日益增长凤凰◈◈★ღ。◈◈★ღ，公司同期在手订单较上年大幅增加◈◈★ღ，2024年前三季度公司业绩较去年大幅增加◈◈★ღ，实现营业收入8.5亿元◈◈★ღ，同比增加72.2%◈◈★ღ；归母净利润0.6亿元◈◈★ღ，同比增长49.6%

　　家用水泵行业在欧美发达国家基本已进入成熟阶段◈◈★ღ，从市场结构看◈◈★ღ，欧美等发达国家是小型家用水泵主要消费国凤凰彩票app下载官网最新版◈◈★ღ。家用水泵通常1-2年更换一次◈◈★ღ，由于家用水泵价格较低且为家庭必需品◈◈★ღ，新增购买需求和换购需求促使产品销售持续增长◈◈★ღ，市场需求增长较为稳定◈◈★ღ。据GlobalInfoResearch的数据◈◈★ღ，2023-2030年◈◈★ღ，全球潜水泵市场规模预计由2023年的8100.9百万美元增长至2030年的13830百万美元◈◈★ღ，年复合增速为7.9%◈◈★ღ。据MarketResearchlntellec的数据◈◈★ღ，2023年花园泵市场规模为35亿美元◈◈★ღ，预计到2031年底将达到52亿美元年复合增速为4.2%◈◈★ღ。公司在潜水泵凤凰彩票app下载官网最新版◈◈★ღ、花园泵等主要产品领域积累了较强的技术优势天天棋牌评测网◈◈★ღ，有望充分受益◈◈★ღ。

　　持续研发夯实产品优势◈◈★ღ，积极探索第二成长曲线）公司自成立以来始终坚持以水泵业务为核心◈◈★ღ，在与国外知名采购商合作的过程中◈◈★ღ，掌握了新型家用水泵研发和制造过程中的核心环节◈◈★ღ，每年均独立或与客户合作向市场推出新款家用水泵产品◈◈★ღ，以不断满足和引领市场需求◈◈★ღ。公司新研发的大功率锂电池底清洁器上半年已销售6万多台◈◈★ღ，形成1.500余万元的销售额◈◈★ღ，随着下半年销售旺季的到来◈◈★ღ，必将有更大的收获◈◈★ღ。2）公司产品先后通过了欧洲CE认证◈◈★ღ、德国GS认证◈◈★ღ、美国UL认证◈◈★ღ、CB国际认证◈◈★ღ、澳大利亚AS/NZS4020认证◈◈★ღ。凭借良好的产品品质◈◈★ღ、较强的研发能力以及良好的信誉◈◈★ღ，公司已与世界知名品牌制造商包括KARCHER（凯驰）◈◈★ღ、AL-KO（爱科）◈◈★ღ、FRANKLIN（富兰克林）◈◈★ღ、HOMA◈◈★ღ、牧田等◈◈★ღ，世界知名连锁超市包括OBI（欧倍德）天天棋牌评测网◈◈★ღ、KINGFISHER（翠丰）凤凰彩票官网◈◈★ღ。◈◈★ღ、ADEO（安达屋）等混流泵◈◈★ღ，世界知名贸易商包括EINHELL（安海）◈◈★ღ、TRUPER等建立了长期稳定的业务合作关系◈◈★ღ。3）公司目前已经形成了一体化的产业链◈◈★ღ，涵盖水泵电机天天棋牌评测网◈◈★ღ、注塑件◈◈★ღ、铝制配件◈◈★ღ、电缆线以及水泵产品组装和检测◈◈★ღ。公司下辖君禾塑业◈◈★ღ、君霖机电等多家全资子公司天天棋牌评测网◈◈★ღ，专业生产水泵注塑件◈◈★ღ、电机和电缆线等核心部件◈◈★ღ，形成一体化的产业链◈◈★ღ，有利于保障公司产品核心部件供应及时性和产品质量◈◈★ღ；有助于发挥产业链各环节协同效应◈◈★ღ，降低综合成本天天棋牌评测网凤凰彩票app下载官网最新版◈◈★ღ，提高公司竞争力◈◈★ღ。4）截至2024年三季报凤凰彩票◈◈★ღ。◈◈★ღ，公司拥有货币资金7.17亿元◈◈★ღ，占流动资产比例为53.3%◈◈★ღ，这为公司打下坚实财务基础的同时◈◈★ღ，也为公司业务的扩张和优化提供重要保障◈◈★ღ。公司持续关注国内泵行业及上下产业链的整合机会◈◈★ღ，充分利用资本市场的功能◈◈★ღ，根据公司战略规划◈◈★ღ，后期并购◈◈★ღ、投资方向主要往产业链上游凤凰彩票app下载官网最新版◈◈★ღ，旨在既能满足对公司现有主营产品提供配套基础◈◈★ღ，又能向外对高端行业◈◈★ღ、知名企业公司提供产品销售◈◈★ღ，努力将公司打造为国内家用水泵龙头企业

　　我们预测君禾股份2024-2026年归母净利润分别为0.73/0.92/1.22亿元◈◈★ღ，同比增长98.68%/26.70%/32.40%对应EPS为0.19/0.24/0.31元凤凰彩票app下载官网最新版◈◈★ღ。截止2024年12月19日◈◈★ღ，公司五年估值中位数为37.1X◈◈★ღ，考虑到公司在家用水泵有着深厚的历史和技术积累◈◈★ღ，给予公司2024年37.1倍PE◈◈★ღ，十二个月目标价8.75元◈◈★ღ，给予“增持”评级